Нефть: какой заговор по-настоящему страшен

Нефтяная платформа в Северном море. 
Декомиссия.
Фото: Erik Christensen.

Многие российские аналитики по-прежнему обсуждают, нет ли какого страшного заговора в стремительном падении нефтяных цен и не Россия ли — мишень этого заговора. Между тем, как это нередко бывает, аналитики на Западе совсем другим обеспокоены — политическими рисками новой нефтяной ситуации.

Да, экономические последствия падения мировых цен чуть ли не в два раза всего за полгода огромны. Еще в июне нефть держалась на уровне 107 долларов за баррель, сейчас снизилась до 63. И это еще не конец. В конце 90-х нефть падала до 15 долларов за баррель. Причем это касается не только нефти — газа и угля тоже, общая тенденция. Факторы разные, рост нефтедобычи в США, снижение экономического роста в Китае, топтание на месте экономик Европы. Больше предложение, меньше спрос — и цены катятся вниз. 

Санкции в отношении России как раз в другом направлении должны были бы действовать. Раз нестабильны перспективы дальнейших нефтегазовых проектов в России и возможно сокращение экспортных поставок, это должно было бы толкать цены на нефть вверх, а не вниз. Но что ж делать, умом Россию не понять, то есть не понять аналитиков-конспирологов.

Как цены на энергоносители влияют на экономику в общем понятно: тому, кто много потребляет, но своих месторождений не имеет, снижение цен помогает. Тому, кто больше нефти имеет, добывает и экспортирует, — тому крах цен как нож к горлу. 

Когда экономика диверсифицирована, не зависит от одного лишь нефтегаза, тогда проще. США — крупнейшая нефтяная держава, в этом году догнала Саудовскую Аравию, совсем отказалась от импорта нефти из Нигерии, страны — члена ОПЕК с населением в 173 миллиона, для которой нефтяные доходы позарез важны, составляют 90% доходов в бюджете. 

Нефтяным компаниям США падение цен неприятно. Сланцевую составляющую может в корне подорвать. Разброс рентабельности у фреккинговых месторождений огромный: от до 25 долларов за баррель до примерно 120. Как считают эксперты, снижение цены до 60 долларов и ниже сделает большую часть сланцевых месторождений нерентабельными. А они дают почти половину нефтедобычи в Америке.

То же с нефтью и газом Северного моря. Она является важной составляющей в доходах Норвегии, Англии, Дании, Голландии. Профессор King’s College Ник Батлер, ведущий британский эксперт по энергетической политике, сообщил на днях, что получил задание подготовить доклад о декомиссии (прекращении эксплуатации) месторождений Северного моря. По словам Батлера, при ценах ниже 65 долларов добыча на Северном море становится нерентабельной. На британских нефтегазовых предприятиях уже начались первые увольнения. 

Однако другим секторам экономики и в США, и в Европе падение цен на энергоносители поможет — энергетике, машиностроению, транспорту, торговле. Меньше топливная составляющая — больше остается средств на остальное.

И вот тут европейские эксперты поворачиваются в сторону тех стран, что жизненно зависят от экспорта нефти. Поворачиваются с опаской. Потому что все знают, нефть — не только экономический фактор, но и политический. Не в том смысле, что вот, перекроем вентиль, тогда запляшите. ОПЕК пробовала это во время нефтяного кризиса 1970-х. Сначала было напугали, потом стало ясно — не получилось.

Политический риск заключается в другом. Падение нефтяных доходов грозит и внутренней нестабильностью и международной. Страны ОПЕК используют нефтяные доходы и для популистских программ социально-экономического развития, и для опасных авантюр за своими рубежами. Нефтяной фактор был не последним в развязывании войн на Ближнем Востоке, например, между Ираном и Ираком. ИГИЛ финансируется нефтяными деньгами. 

Потрясения на Ближнем Востоке не раз заставляли нефть подскакивать в цене.

Сейчас из 12 стран ОПЕК 10 не смогут безубыточно свести свои бюджеты, достичь, как это называют, break even. Перед началом нынешнего падения цен этот брейк-ивен рассчитывали как достижимый для Саудовской Аравии при уровне цен в 97 долларов за баррель, для Ирана — в 126 долларов за баррель (по Oil and Gas Financial Journal). 

Отсюда и возникает вопрос: а теперь то как эти страны поведут себя? Отсюда и опасения. Никому не хочется новых потрясений.

России, понятно, это тоже касается.

Рекомендую также отличный обзор о нефтяном факторе в бюджетах и экономиках ведущих добывающих стран на сайте Бизнес-ФМ (BFM.ru).


Эта заметка опубликована также в моей колонке "Как в Европе" на портале BFM.ru. Тексты могут отличаться.