Дума о нефти.

Первый автомобиль Карла Фридриха Бенца, 1888 г.

Рубль еще больше упал. ОПЕК отказалась сокращать квоты на добычу нефти. Значит ли это, что организация развязала “нефтяную войну” против России? Или против США?

Думаю ли я про цены на нефть? Конечно, каждое утро. Выглядываю в окно — на противоположной стороне нашей долины крутят лопасти гигантские ветряные турбины. Больше ветра, меньше нужно нефти. 

Еще думаю, подзаправить машину сегодня, или подождать до завтра — на заправках цены падают чуть не ежедневно. 

Думаю, когда вижу электрические Renault Zoe. В ближнем городке устроили пробный прокат машин: 8 евро в день, 210 км пробега на одной заправке! Скорость до 135 км, по размерам и комфорту примерно как моя Clio. Думаю, как скоро электромобили и гибридные модели вытеснят всё остальное, и как это скажется на дальнейшем падении цен.

Что думать про цены на нефть вообще? Говорят, заговор против России. Логика у тех, кто так думает, примерно такая. Вот, украинский кризис, санкции. А чем можно больнее всего ударить по России? Конечно, нефтью. Вот и сговорились двое против одного: США и Саудовская Аравия, два главных производителя нефти, против России — третьей в мире нефтедобывающей страны.

Между тем, логики в таком рассуждении нет никакой. Скорее наоборот. Падение цен на нефть вызвано объективными рыночными причинами, прежде всего скачком в нефтедобыче в США за счет усовершенствования сланцевых технологий. США вышли в этом году на первое место в мире по добыче нефти или, по другим сообщениям, вплотную приблизились к уровню добычи у саудовцев. США и производят, и потребляют огромные объемы нефти, экономика диверсифицирована и не опирается исключительно на нефтедобычу. Саудовская экономика от нее зависит. 

Хитрость в том, что стремительный рост нефтедобычи в Америке произошел за счет разработки сланцевых месторождений в Техасе и Северной Дакоте. Они дают сейчас почти половину всей нефти США. А добыча кровно зависит от рентабельности. Себестоимость сланцевой нефти колеблется в разбросе от 25 до 120 долларов за баррель. Недавний анализ Bloomberg New Energy Finance показал, что при ценах в 75 долларов за баррель 19 нефтедобывающих регионов США в Техасе, Оклахоме, Луизиане, Канзасе и Арканзасе перестают быть прибыльными. 

После встречи ОПЕК в Вене цены как раз до этой отметки и упали. Из-за того, что стало ясно: ограничения квот на добычу нефти не будет. Первую скрипку в организации стран — экспортеров нефти играет Саудовская Аравия. Так что, получается, это Саудовская Аравия ведет “войну”, если уместно говорить в военных терминах, против США.

Себестоимость добычи саудовской нефти оценивается в 5 долларов за баррель, около 10, если включить капитальные вложения. Да, можно возразить, что в бюджет саудовцы заложили примерно такие же ценовые ожидания, какие заложены в российский — от 90 долларов за баррель и выше. Однако, накопленные за время нефтяного бума резервы позволят Саудовской Аравии пересидеть снижение цен и посмотреть, не рухнет ли американский сланец окончательно и не пойдут ли тогда цены вверх вновь.

В Европе, импортирующей нефть, снижение цен только приветствуется. Ниже цены на энергоносители — лучше для экономики, остро нуждающейся в стимулах для роста. 

Норвегия, ведущая нефтедобывающая страна в ЕС-Европейской экономической зоне и 14-я в мире, пострадала от падения цен. Норвежская крона упала до самого низкого уровня с 2009 года. С начала октября, когда цены покатились вниз, — на 8% к доллару. Пока все же норвежских резервов хватает, чтобы не сокращать расходных обязательств. 

Насколько хватит резервов России — вопрос.

Эта заметка опубликована также в моем блоге "Как в Европе" на портале BFM.ru. Тексты, как обычно, могут отличаться.